Per molti versi “Dungeon!” è simile a Dungeons & Dragons, sebbene molto semplificato e trasformato in un gioco da tavolo. I giocatori esplorano un dungeon diviso in livelli di difficoltà crescente, combattendo contro mostri per ottenere tesori preziosi. Man mano che i giocatori si addentrano nel dungeon, i mostri diventano più difficili e i tesori più preziosi. Diverse classi di personaggi hanno abilità di combattimento leggermente diverse, in particolare il mago, che può lanciare incantesimi. Il combattimento è simulato con i dadi; i giocatori tirano i dadi per attaccare un mostro e, in caso di insuccesso, i dadi vengono lanciati per determinare l’effetto del contrattacco del mostro. Il vincitore è il primo giocatore a riportare una certa quantità di tesoro all’ingresso del dungeon.